NIŻSZY WOLUMEN TRANSAKCJI NA RYNKU NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNYCH

Data dodania: 04.12.2018

Rynek Europy Środkowo-Wschodniej jest nadal bardzo atrakcyjny dla inwestorów instytucjonalnych, ale największym wyzwaniem jest niewystarczająca podaż najbardziej poszukiwanych aktywów. Według najnowszych danych międzynarodowej firmy doradczej Cushman & Wakefield w pierwszych trzech kwartałach 2018 roku łączna wartość transakcji inwestycyjnych w sześciu krajach regionu Europy Środkowo-Wschodniej (tj. w Polsce, Czechach, Rumunii, Rosji oraz na Słowacji i Węgrzech) wyniosła 8,9 mld euro. W Polsce aktywność inwestycyjna przekroczyła już wartość odnotowaną w całym 2017 roku, a bieżący rok może zakończyć się rekordowym wynikiem 6 mld euro. Dzięki dużej aktywności inwestorów Węgry i Słowacja odnotowały wolumeny transakcji zbliżone do ubiegłorocznych, a w Rosji, Czechach i Rumunii tegoroczne obroty mogą być nieznacznie niższe od zarejestrowanych w 2017 roku.

Czwarty kwartał 2018 roku może okazać się najlepszy pod względem aktywności inwestycyjnej, o czym świadczy ilość przygotowywanych obecnie transakcji. Jeżeli wszystkie zostaną sfinalizowane zgodnie z przewidywaniami, łączny wolumen transakcji inwestycyjnych w sześciu krajach regionu wyniesie ok. 13 mld euro – oznacza to, że będzie niższy niż w ubiegłym roku, w którym inwestorzy ulokowali na tych rynkach 15,3 mld euro.

Największym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych nadal cieszą się nieruchomości biurowe i handlowe, których udział w łącznym wolumenie transakcji inwestycyjnych wyniósł odpowiednio 42% i 41%, ale uwagę inwestujących przyciągają także inne kategorie aktywów takie jak hotele oraz mieszkania na wynajem. - Inwestorzy nadal koncentrują się na najbardziej atrakcyjnych aktywach, których ceny utrzymują się na bardzo wysokim poziomie, czemu sprzyja bardzo silny popyt ze strony najemców w większości segmentów. Chętniej podejmują stosunkowo większe ryzyko związane z inwestowaniem w Europie Środkowo-Wschodniej w porównaniu z innymi rynkami, ale wciąż mogą liczyć na wyższy zysk niż w Europie Zachodniej - mówi Jeff Alson, Partner na Europę Środkową, Grupa Rynków Kapitałowych, Cushman & Wakefield.

Wolumeny transakcji inwestycyjnych na rynkach nieruchomości komercyjnych w poszczególnych krajach (w mln euro)

Kraj

2014

2015

2016

2017

I-III kw. 2018

Polska

3096

4089

4591

4663

4831

Czechy

1995

1941

3380

3631

1210

Węgry

617

810

1671

1760

1150

Rosja

3332

3651

2841

3533

667

Rumunia

1049

584

708

1251

661

Słowacja

495

98

807

421

426

Wolumeny transakcji inwestycyjnych na rynkach nieruchomości komercyjnych według rodzaju aktywów (w %)

Sektor

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Hotelowy

5,23%

3,57%

8,17%

9,67%

3,18%

2,95%

4,00%

2,91%

5,73%

2,70%

Magazynowy

5,02%

11,81%

12,18%

11,17%

15,95%

20,24%

12,47%

18,57%

17,72%

13,83%

Obiekty wielofunkcyjne

0,00%

0,33%

1,89%

9,76%

1,01%

3,62%

1,95%

0,34%

0,77%

0,38%

Biurowy

70,27%

48,03%

42,08%

36,00%

43,22%

45,64%

36,82%

48,43%

34,76%

42,11%

Handlowy

19,48%

36,26%

35,68%

33,40%

36,63%

27,55%

44,76%

29,76%

41,02%

40,98%

Poszczególne kraje

  • Polska

Polska jest największym rynkiem inwestycyjnym w regionie od 2015 roku, a w bieżącym roku może odnotować rekordową wartość obrotów na poziomie 6 mld euro. Inwestorzy zagraniczni działają bardzo aktywnie, o czym świadczy ich 56-procentowy udział w łącznym wolumenie transakcji inwestycyjnych. Kapitał zagraniczny napływa głównie z RPA, Korei Południowej, Singapuru i Ameryki Północnej.

Udział sektora nieruchomości handlowych w łącznym wolumenie jest najwyższy i stanowi 43%, ale maleje zarówno popyt ze strony inwestorów, jak i podaż aktywów klasy core. W najbliższym czasie preferowaną kategorią aktywów będą nieruchomości biurowe i logistyczne w segmentach core i core+.

Zgodnie z trendami obserwowanymi w całym regionie EMEA, stopy kapitalizacji ulegają dalszej kompresji także w Polsce, zwłaszcza w segmencie core rynku biurowego i handlowego. Największym wyzwaniem w perspektywie następnych 12 miesięcy będzie dostępność produktów inwestycyjnych wobec przewidywanego braku podaży nowych obiektów. Popyt inwestycyjny utrzyma się na wysokim poziomie z uwagi na względne dyskonto w porównaniu z głównymi rynkami europejskimi, wzrost czynszów oraz niskie stopy pustostanów za sprawą rekordowo dużego zainteresowania firm wynajmem powierzchni - mówi Soren Rodian Olsen, Partner, Grupa Rynków Kapitałowych w Polsce, Cushman & Wakefield

  • Czechy

Na koniec trzeciego kwartału 2018 roku łączny wolumen transakcji inwestycyjnych wyniósł 1,2 mld euro, a cały rok może się zakończyć wynikiem na poziomie 2-2,5 mld euro - czyli niższym niż w ubiegłym roku, w którym wartość obrotów wyniosła rekordowe 3,6 mld euro. Spadek ten jest spowodowany przede wszystkim brakiem większych transakcji.

Wzrost popytu na nieruchomości biurowe w segmencie core w Pradze, na które przypadło 50% łącznego wolumenu transakcyjnego, przełożył się zarówno na wyceny, jak i zainteresowanie globalnego kapitału. Z kolei ograniczona podaż aktywów handlowych wpływa na wartość obrotów w tym sektorze.

Na inwestorów zagranicznych przypada zaledwie 21% łącznego wolumenu obrotów. Inwestorzy krajowi są nadal bardzo aktywni, zwłaszcza w segmencie aktywów średniej wielkości. Niewielka liczba transakcji zawieranych przez inwestorów instytucjonalnych w segmencie value-add to częściowo efekt dużego popytu ze strony najemców w sektorze nieruchomości biurowych i magazynowych, co powoduje, że aktywa inwestycyjne typu core są w pełni wynajęte.

  • Węgry

Łączny wolumen transakcji inwestycyjnych w pierwszych dziewięciu miesiącach 2018 roku wyniósł 1,15 mld euro. Wartość obrotów na Węgrzech może przekroczyć 1,5 mld euro trzeci rok z rzędu – to najdłuższy okres tak dużej aktywności inwestorów w historii tego rynku.

Krajowe fundusze zwiększyły dwukrotnie swoją aktywność inwestycyjną na rynku nieruchomości w ostatnich trzech latach, co przełożyło się na wzrost płynności, przy jednocześnie rosnącym zainteresowaniu zagranicznego kapitału instytucjonalnego. 

Stopy kapitalizacji są atrakcyjne przy dyskoncie wynoszącym 70-100 pb w porównaniu z innymi stolicami Europy Środkowo-Wschodniej, takimi jak Warszawa i Praga.

  • Rosja

Wskutek niewielkiej aktywności inwestorów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2018 roku łączny wolumen transakcji inwestycyjnych w Rosji wyniósł 0,7 mld euro, a do końca bieżącego roku może wzrosnąć do ok. 1,2 mld euro w porównaniu z 4 mld euro w 2017 roku.

W porównaniu z ubiegłym rokiem, w którym inwestorzy zagraniczni wycofywali się z Rosji, ucieczka kapitału wyhamowała. W 2017 roku odpływ kapitału sięgnął 0,7 mld euro netto, ale w 2018 roku wartość nowych inwestycji zagranicznych i wartość sprzedawanych aktywów wyniosły praktycznie tyle samo.

Materiały powiązane

BiznesOrgatec weryfikuje prognozy biurowych trendów
Orgatec weryfikuje prognozy biurowych trendów
19.11.2018
InwestycjeGenerali nowym właścicielem biurowca
Generali nowym właścicielem biurowca
18.12.2018
GospodarkaCo się stanie, gdy swobodna wymiana handlowa zostanie zachwiana przez zbliżający się Brexit?
Co się stanie, gdy swobodna wymiana handlowa zostanie zachwiana przez zbliżający się Brexit?
06.12.2018
Poprzedni
Cushman & Wakefield została jedynym podmiotem odpowiedzialnym za komercjalizację powierzchni biurowej w budynku Horizon Plaza
Cushman & Wakefield została jedynym podmiotem odpowiedzialnym za komercjalizację powierzchni biurowej w budynku Horizon Plaza
Następny
Strill i Linkleaders działają teraz w Grupie
Strill i Linkleaders działają teraz w Grupie

Newsletter

Kalendarium

  • 3rd BSS Forum24.01.2019 Łódź
  • 6 Gala Outsourcing Stars24.01.2019 Łódź
  • Kongres Bezpieczeństwa Sieci31.01.2019 Kraków
Zobacz inne

Eksperci

Maciej  Jurczyk
Maciej Jurczyk
zobacz innych

Bibliografia Outsourcingu

Mamy już 41252
pozycji w bazie

Outsourcing&More

Newsroom

  • Savills utworzyła zespół doradztwa inwestycyjnego dla nieruchomości magazynowychSavills utworzyła zespół doradztwa inwestycyjnego dla nieruchomości magazynowych18.12.2018
  • Generali nowym właścicielem biurowcaGenerali nowym właścicielem biurowca18.12.2018
  • Elastyczne powierzchnie do pracy na fali wzrostuElastyczne powierzchnie do pracy na fali wzrostu18.12.2018
  • Colliers doradzał w sprzedaży gruntu na ChełmskiejColliers doradzał w sprzedaży gruntu na Chełmskiej18.12.2018
  • Technologie zacierają granice pomiędzy pracą, a strefą prywatnąTechnologie zacierają granice pomiędzy pracą, a strefą prywatną17.12.2018
Zobacz inne

Literatura

Zrozumieć BPMN. Modelowanie procesów biznesowych.
Zrozumieć BPMN. Modelowanie procesów biznesowych.Onepress
Zobacz inne

Blogi

  • W jaki sposób pozytywne przekonania wpływają na efektywność w aktywnej sprzedaży?
    W jaki sposób pozytywne przekonania wpływają na efektywność w aktywnej sprzedaży?Robert Zych
  • Homing from work
    Homing from workKarina Kreja
  • Pierwszy śnieg
    Pierwszy śniegWiktor Doktór
  • Słowo na niedzielę – LEAN
    Słowo na niedzielę – LEANWiktor Doktór
  • Albo WELL albo 4 palmy
    Albo WELL albo 4 palmyKarina Kreja
Zobacz inne
  • Daniel Bąk
    Daniel BąkEkspert w dziedzinie BPM, ECM, Back Office Outsourcing, Zarządzanie dokumentami
  • Anna Sarnacka–Smith
    Anna Sarnacka–SmithDIAGNOZA KOMPETENCJI DISC D3, EFFECTIVENESS
  • Marzena Sawicka
    Marzena SawickaEkspert i autorka programów szkoleniowych. Aktywnie uczestniczy w kształtowaniu środowiska branży szkoleniowo – doradczej w Polsce.
  • Robert Zych
    Robert ZychWspółwłaściciel firmy szkoleniowej Kontrakt OSH.
  • Rafał Jarosz
    Rafał JaroszEkspert branży Call Contact Center
Zobacz inne

Baza Firm

Mellon Poland
Mellon Poland
Zobacz inne