Trendy na europejskim rynku finansowania dłużnego nieruchomości

Data dodania: 02.03.2016

Ponad 90% kredytodawców planuje utrzymać lub zwiększyć dotychczasową skalę kredytowania nieruchomości komercyjnych

Prognozy na następne 12 miesięcy dla rynku kredytowania nieruchomości komercyjnych w Europie napawają optymizmem. W badaniu opublikowanym przez międzynarodową firmę doradczą Cushman & Wakefield ponad 90% respondentów zapowiedziało, że w bieżącym roku utrzyma lub zwiększy dotychczasową skalę działalności w porównaniu z 2015 r.

Raport dotyczący trendów na europejskim rynku finansowania dłużnego nieruchomości (European Lending Trends) przedstawia odpowiedzi udzielone przez ponad 60 kredytodawców działających w Europie, którzy w 2015 r. udzielili finansowania na kwotę ponad 80 mld euro. Wynika z niego, że utrzymują się stabilne warunki refinansowania, ale pomimo szybkiego tempa wzrostu liczby udzielanych kredytów ich wartość w pierwszej połowie 2016 r. będzie niższa niż w analogicznym okresie rok wcześniej.

Największymi rynkami z punktu widzenia finansowania są nadal Wielka Brytania, Francja i Niemcy, na które przypadnie w bieżącym roku połowa prognozowanego wolumenu. Wzrostu aktywności kredytowej oczekuje się między innymi w Hiszpanii, co świadczy o większej gotowości instytucji finansujących do podejmowania tam ryzyka, a także w krajach nordyckich. Natomiast we Włoszech instytucje nadal niechętnie angażują się w akcję kredytową.

Większość instytucji finansujących (57%) udziela kredytów uprzywilejowanych, co wykazywały również wcześniejsze badania przeprowadzone przez firmę Cushman & Wakefield. Jednak wzrósł odsetek podmiotów udzielających finansowania całościowego (20%). Ten rodzaj finansowania jest obecnie drugą najczęściej wybieraną opcją przez klientów, przed finansowaniem typu mezzanine i kredytami uprzywilejowanymi o wydłużonym terminie spłaty. Wiele podmiotów oferuje finansowanie dłużne na całą wymaganą kwotę, z tym że później syndykuje albo część finansowania mającą pierwszeństwo, albo część finansowania mezzanine.

Wskaźniki LTV (loan to value) dla finansowania nieruchomości w Europie wynoszą średnio 55%-66%, przy czym najwyższe są we Frankfurcie i Paryżu (64%) oraz w Londynie (63%). W porównaniu z bankami i instytucjami komercyjnymi fundusze dłużne chętniej udzielają kredytów przy wyższym wskaźniku LTV. Ponadto stosunkowo niewiele instytucji finansowych jest zainteresowanych angażowaniem się w inwestycje o charakterze spekulacyjnym.

Wskaźniki LTV

Dane opublikowane w raporcie wskazują na większe zróżnicowanie średnich marż kredytowych w Europie: od ok. 130 pb w Sztokholmie i 140 pb we Frankfurcie i w Paryżu do ponad 250 pb w Lizbonie (zob. poniższa mapka). Wśród innych miast uwzględnionych w badaniu marże przekraczają poziom 200 pb jeszcze tylko w Mediolanie. Zdaniem kredytodawców presja zniżkowa na marże utrzyma się w Europie, z wyjątkiem Szwecji i Wielkiej Brytanii. Z własnych obserwacji prowadzonych przez Cushman & Wakefield wynika, że w IV kw. 2015 r. marże na rynku brytyjskim wzrosły o 25 pb, zwłaszcza w Londynie. Banki komercyjne zwykle oferują najniższe marże w porównaniu z instytucjami finansowymi i funduszami dłużnymi. 

Mira Kantor-Pikus, Dyrektor ds. Doradztwa Strategicznego zajmująca się finansowaniem dłużnym w dziale Rynków Kapitałowych Cushman & WakefieldMira Kantor-Pikus, Dyrektor ds. Doradztwa Strategicznego zajmująca się finansowaniem dłużnym w dziale Rynków Kapitałowych Cushman & Wakefield w Polsce, powiedziała: „W Polsce marże mogą się nieznacznie zwiększyć ze względu na wprowadzony ostatnio przez Parlament podatek od aktywów finansowych w wysokości 44bps rocznie. Część banków może się starać przenieść ten podatek na klientów. Stabilna sytuacja na polskim rynku inwestycyjnym zwiększa jednak zainteresowanie banków udzielających finansowania spoza Polski, co stwarza konkurencyjną sytuację i wyzwania dla banków mających swoje siedziby w Polsce”.

Edward Daubeney, dyrektor działu doradztwa ds. finansowania dłużnego w regionie EMEA firmy Cushman & Wakefield, powiedział: „Z naszego raportu wynika, że kredytodawcy patrzą z optymizmem na 2016 r. Ponad 90% respondentów przewiduje, że zwiększy aktywność kredytową lub utrzyma ją na ubiegłorocznym poziomie. Zgodnie z prognozami portfele kredytowe będą rozbudowywane i niewielu kredytodawców przewiduje ich redukcję w najbliższych sześciu miesiącach. Świadczy to kończeniu procesów restrukturyzacji pożyczek i dokonywania odpisów. Prognozowana stabilność wskazuje na istotną zmianę nastawienia w porównaniu z naszymi poprzednimi badaniami”.

Mira Kantor-Pikus dodaje: „Obecne niskie LTV oferowane przez banki stwarza ciekawą sytuację i kreuje popyt na rynkach europejskich na bardziej strukturyzowane finansowanie ze zwiększającym się udziałem finansowania w postaci pożyczek podporządkowanych czy też finansowania mezzanine”.

Nigel Almond, autor raportu i dyrektor działu badań rynków kapitałowych w firmie Cushman & Wakefield, powiedział: „Kredytodawcy obecnie dostrzegają więcej zagrożeń na horyzoncie. W naszym poprzednim badaniu większość respondentów (58%) wskazała na ilość dostępnego kapitału jako główne ryzyko dla rynku kredytowego. Jest to nadal największe zagrożenie, ale wskazuje na nie już tylko 39% uczestników badania. Dla 16% respondentów drugim największym ryzykiem jest wyjście Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. W porównaniu z poprzednim badaniem wzrósł odsetek uznających spowolnienie gospodarcze w Chinach za zagrożenie dla rynku z 4% do 15%. Pomimo tych przeciwności rynki nieruchomości nadal oferują wiele możliwości inwestowania oraz utrzymuje się popyt, co uzasadnia pozytywne nastroje wykazane w najnowszym badaniu”.

Materiały powiązane

Inwestycje Crowdfunding w Polsce rośnie w siłę
Crowdfunding w Polsce rośnie w siłę
07.07.2021
Nieruchomości Carbon Tower skomercjalizowany w 94%
Carbon Tower skomercjalizowany w 94%
16.07.2021
Nieruchomości Nefryt i Topaz w portfolio Cushman & Wakefield
Nefryt i Topaz w portfolio Cushman & Wakefield
22.06.2021
Poprzedni
Ruszyła rekrutacja do III edycji „Mentors 4 Starters”
Ruszyła rekrutacja do III edycji „Mentors 4 Starters”
Następny
Nowy Dyrektor w Dziale Doradztwa Inwestycyjnego Colliers
Nowy Dyrektor w Dziale Doradztwa Inwestycyjnego Colliers

Newsletter

Kalendarium

  • Akademia Zatrudniania Cudzoziemców w Polsce 27.09.2021
  • Rynek powierzchni handlowych – powrót optymizmu? 28.09.2021
  • BEAS 2021: Premiera Raportu "Potencjał inwestycyjny Łodzi" 29.09.2021 Łódź
Zobacz inne

Oferty Pracy

  • Starszy Księgowy / Starsza Księgowa - Warszawa MDDP Outsourcing Warszawa
  • Młodszego Specjalisty ds. rozwoju biznesu Digital Teammates S.A. Warszawa
  • Młodszy Księgowy / Młodsza Księgowa - Katowice MDDP Outsourcing Katowice
  • Księgowy / Księgowa - Katowice MDDP Outsourcing Katowice
  • Młodszy Księgowy / Młodsza Księgowa - Warszawa MDDP Outsourcing Warszawa
Zobacz inne
  • MDDP Outsourcing Outsourcing księgowości, kadr i płac
  • Digital Teammates S.A. dostawca RPA (Robotic Process Automation)
Zobacz inne

Eksperci

Andrew Hallam
Andrew Hallam
zobacz innych

Bibliografia Outsourcingu

Mamy już 50114
pozycji w bazie

Outsourcing&More

Newsroom

  • Praca na określony czas – w planach firm i rozważaniach specjalistów Praca na określony czas – w planach firm i rozważaniach specjalistów 24.09.2021
  • Rusza sprzedaż mieszkań na nowym osiedlu w centrum Warszawy Rusza sprzedaż mieszkań na nowym osiedlu w centrum Warszawy 24.09.2021
  • Działania PIP na najbliższe lata – rekomendacja RPO Działania PIP na najbliższe lata – rekomendacja RPO 24.09.2021
  • „Rynek pracy 360 stopni" - badanie dla pracodawców i pracowników „Rynek pracy 360 stopni" - badanie dla pracodawców i pracowników 24.09.2021
  • Ponad połowa badanych firm nie wie jak zachęcić pracowników do powrotu do biur Ponad połowa badanych firm nie wie jak zachęcić pracowników do powrotu do biur 24.09.2021
Zobacz inne

Książki

PSYCHOLOGIA SPRZEDAŻY - DROGA DO SPRAWCZOŚCI, NIEZALEŻNOŚCI I PIENIĘDZY
PSYCHOLOGIA SPRZEDAŻY - DROGA DO SPRAWCZOŚCI, NIEZALEŻNOŚCI I PIENIĘDZY Onepress
Zobacz inne

Blogi

  • Czy tworzenie robotów to zajęcie dla każdego?
    Czy tworzenie robotów to zajęcie dla każdego? Digital Teammates S.A.
  • Koniec z biurkowym rejtanowaniem
    Koniec z biurkowym rejtanowaniem Karina Kreja
  • Śródpandemiczna mała stabilizacja
    Śródpandemiczna mała stabilizacja Karina Kreja
  • Zmiany w przepisach o rachunkowości
    Zmiany w przepisach o rachunkowości Grant Thornton
  • Mobilni menadżerowie
    Mobilni menadżerowie Karina Kreja
Zobacz inne
  • Wiktor Doktór
    Wiktor Doktór Ekspert branży outsourcingowej
  • Dymitr Doktór
    Dymitr Doktór Ekspert w dziedzinie marketingu, wizjoner, pasjonat rozwiązań outsourcingowych oraz optymalizacji. Redaktor Naczelny magazynu Outsourcing&More.
  • Karina Kreja
    Karina Kreja Ekspert Strategii Środowiska Pracy, Architekt, Rzeczoznawca Majątkowy.
  • Katarzyna Czylok
    Katarzyna Czylok Redaktorka OutsourcingPortal
  • Anna Sarnacka–Smith
    Anna Sarnacka–Smith DIAGNOZA KOMPETENCJI DISC D3, EFFECTIVENESS
Zobacz inne

Baza Firm

CLUDO
CLUDO
Zobacz inne